Облигация Биннофарм Групп 001Р-02 RU000A104Z71

Доходность к погашению — 14.8% годовых при цене 98.30% номинала, средняя доходность ОФЗ сейчас 15.2%. Это полная доходность: она учитывает купоны, разницу между ценой покупки и номиналом и срок до погашения. Текущая (купонная) доходность — 14.2%: столько приносят одни купоны к цене покупки.

Купон 14.0% годовых — 34.90 ₽ на одну облигацию, выплаты 4 раза в год. Ближайшая выплата — 14 янв 2027. В год это 139.98 ₽ на бумагу.

Дата погашения — 2 июл 2037, через 11 лет. В этот день эмитент вернёт номинал 1 000 ₽ за каждую облигацию и выплатит последний купон. Кроме того, 20 окт 2026 — оферта: можно предъявить бумагу к выкупу по номиналу, не дожидаясь погашения.

Покупка 100 бумаг обойдётся примерно в 98 492 ₽ с учётом накопленного купонного дохода. Купонами за год — около 13 998 ₽ до налога, 12 179 ₽ на руки после НДФЛ 13%. С учётом возврата номинала полная доходность вложений — 14.8% годовых.

Оферта — дата, когда эмитент обязан выкупить облигации по номиналу у всех, кто подал заявку через брокера. После оферты эмитент вправе изменить купон, иногда — до символических 0,01%. Поэтому доходность у бумаг с офертой считают именно к дате оферты, а за пару недель до неё стоит проверить объявленный новый купон и решить: оставаться или подать на выкуп.

Два основных риска: кредитный (эмитент не сможет платить; рейтинг A- — надёжно) и процентный — при росте ставок цена бумаги снижается. Оценка выше собрана из рейтинга, спреда к ОФЗ, срока и ликвидности; красные пункты — повод разобраться, прежде чем покупать.