Облигация Фордевинд 05 RU000A108AK6

Доходность к оферте — 19.7% годовых при цене 101.43% номинала, средняя доходность ОФЗ сейчас 15.2%. Это полная доходность: она учитывает купоны, разницу между ценой покупки и номиналом и срок до оферты. Текущая (купонная) доходность — 21.7%: столько приносят одни купоны к цене покупки.

Купон 22.0% годовых — 18.08 ₽ на одну облигацию, выплаты каждый месяц. Ближайшая выплата — 4 ноя 2026. В год это 219.97 ₽ на бумагу.

Дата погашения — 30 сен 2027, через 11 месяцев. В этот день эмитент вернёт номинал 1 000 ₽ за каждую облигацию (у выпуска амортизация — часть номинала возвращается раньше, по графику выше) и выплатит последний купон. Кроме того, 7 апр 2027 — оферта: можно предъявить бумагу к выкупу по номиналу, не дожидаясь погашения.

Покупка 100 бумаг обойдётся примерно в 102 334 ₽ с учётом накопленного купонного дохода. Купонами за год — около 21 997 ₽ до налога, 19 138 ₽ на руки после НДФЛ 13%. С учётом возврата номинала полная доходность вложений — 19.7% годовых.

Оферта — дата, когда эмитент обязан выкупить облигации по номиналу у всех, кто подал заявку через брокера. После оферты эмитент вправе изменить купон, иногда — до символических 0,01%. Поэтому доходность у бумаг с офертой считают именно к дате оферты, а за пару недель до неё стоит проверить объявленный новый купон и решить: оставаться или подать на выкуп.

Два основных риска: кредитный (эмитент не сможет платить; рейтинг BB+ — умеренный риск) и процентный — при росте ставок цена бумаги снижается. Оценка выше собрана из рейтинга, спреда к ОФЗ, срока и ликвидности; красные пункты — повод разобраться, прежде чем покупать.