Облигация ГТЛК БО 002P-04 RU000A10A3Z4

Доходность к оферте — 17.5% годовых при цене 108.18% номинала, средняя доходность ОФЗ сейчас 15.2%. Это полная доходность: она учитывает купоны, разницу между ценой покупки и номиналом и срок до оферты. Текущая (купонная) доходность — 23.1%: столько приносят одни купоны к цене покупки.

Купон 25.0% годовых — 20.55 ₽ на одну облигацию, выплаты каждый месяц. Ближайшая выплата — 10 ноя 2026. В год это 250.03 ₽ на бумагу.

Дата погашения — 25 окт 2029, через 3 года. В этот день эмитент вернёт номинал 1 000 ₽ за каждую облигацию и выплатит последний купон. Кроме того, 10 ноя 2027 — оферта: можно предъявить бумагу к выкупу по номиналу, не дожидаясь погашения.

Покупка 100 бумаг обойдётся примерно в 108 796 ₽ с учётом накопленного купонного дохода. Купонами за год — около 25 003 ₽ до налога, 21 752 ₽ на руки после НДФЛ 13%. С учётом возврата номинала полная доходность вложений — 17.5% годовых.

Оферта — дата, когда эмитент обязан выкупить облигации по номиналу у всех, кто подал заявку через брокера. После оферты эмитент вправе изменить купон, иногда — до символических 0,01%. Поэтому доходность у бумаг с офертой считают именно к дате оферты, а за пару недель до неё стоит проверить объявленный новый купон и решить: оставаться или подать на выкуп.

Два основных риска: кредитный (эмитент не сможет платить; рейтинг AA- — надёжно) и процентный — при росте ставок цена бумаги снижается. Оценка выше собрана из рейтинга, спреда к ОФЗ, срока и ликвидности; красные пункты — повод разобраться, прежде чем покупать.