Облигация Транспортная ЛК 001P-03 RU000A10BTQ2

Доходность к оферте — 33.4% годовых при цене 97.35% номинала, средняя доходность ОФЗ сейчас 15.2%. Это полная доходность: она учитывает купоны, разницу между ценой покупки и номиналом и срок до оферты. Текущая (купонная) доходность — 24.1%: столько приносят одни купоны к цене покупки.

Купон 23.5% годовых — 16.10 ₽ на одну облигацию, выплаты каждый месяц. Ближайшая выплата — 11 ноя 2026. В год это 195.88 ₽ на бумагу.

Дата погашения — 3 июн 2028, через 2 года. В этот день эмитент вернёт номинал 834 ₽ за каждую облигацию (у выпуска амортизация — часть номинала возвращается раньше, по графику выше) и выплатит последний купон. Кроме того, 23 июн 2027 — оферта: можно предъявить бумагу к выкупу по номиналу, не дожидаясь погашения.

Покупка 100 бумаг обойдётся примерно в 81 580 ₽ с учётом накопленного купонного дохода. Купонами за год — около 19 588 ₽ до налога, 17 042 ₽ на руки после НДФЛ 13%. С учётом возврата номинала полная доходность вложений — 33.4% годовых.

Оферта — дата, когда эмитент обязан выкупить облигации по номиналу у всех, кто подал заявку через брокера. После оферты эмитент вправе изменить купон, иногда — до символических 0,01%. Поэтому доходность у бумаг с офертой считают именно к дате оферты, а за пару недель до неё стоит проверить объявленный новый купон и решить: оставаться или подать на выкуп.

Два основных риска: кредитный (эмитент не сможет платить; рейтинг BB- — высокий риск) и процентный — при росте ставок цена бумаги снижается. Оценка выше собрана из рейтинга, спреда к ОФЗ, срока и ликвидности; красные пункты — повод разобраться, прежде чем покупать.