Сколько нужно вложить, чтобы получать 50 000 ₽ в месяц дивидендами и купонами
Вопрос «сколько нужно вложить, чтобы жить на дивиденды» звучит просто, а ответ почти всегда получается неправильный — из-за трёх вещей, которые в уме не учитываются: налога, реинвестирования и инфляции. Ниже — расчёт по-честному, с цифрами, которые можно проверить на калькуляторе.
Первое приближение: доход делим на доходность
Если портфель приносит 10% в год выплатами, то на 50 000 ₽ в месяц (600 000 ₽ в год) нужно 6 миллионов. На 30 000 ₽ — 3,6 миллиона, на 100 000 ₽ — 12. Так считают все, и так считать нельзя.
Поправка на налог: плюс 15% к капиталу
С дивидендов и купонов удерживается НДФЛ: 13% с дохода до 2,4 млн ₽ в год и 15% сверх этой суммы. Чтобы на руки приходило ровно 50 000 ₽, портфель должен приносить до налога около 57 500 ₽ в месяц — то есть 690 000 ₽ в год. При доходности 10% это уже не 6, а 6,9 миллиона.
Вот та же таблица с учётом налога — какой капитал нужен под цель при разной доходности выплат:
- 30 000 ₽ в месяц: 5,2 млн при 8%, 4,1 млн при 10%, 3,5 млн при 12%
- 50 000 ₽ в месяц: 8,6 млн при 8%, 6,9 млн при 10%, 5,7 млн при 12%
- 100 000 ₽ в месяц: 17,2 млн при 8%, 13,8 млн при 10%, 11,5 млн при 12%
Разница между 8% и 12% — почти полтора раза по капиталу. Поэтому доходность выплат — главный параметр, и ставить в него надо не лучший год, а то, что портфель приносит стабильно.
Какую доходность ставить
Дивидендная доходность индекса Мосбиржи в последние годы держится в районе 8–10% годовых. У отдельных дивидендных акций и облигаций бывает выше, но за это платишь риском: высокая дивидендная доходность у акции часто означает, что рынок сомневается в её будущих выплатах. Разумный коридор для планирования — 8–12%, и лучше считать три сценария, а не один.
Отдельный вопрос — рост выплат. Компании индексируют дивиденды, купоны по новым облигациям выше, чем по старым при росте ставки. Закладывать рост выплат 3–5% в год — нормально; для консервативного расчёта ставьте ноль и смотрите, что получится.
Второе приближение: через сколько лет
Капитал не появляется сразу — его накапливают пополнениями, и всё это время выплаты реинвестируются. Считаем помесячно: каждый месяц взнос попадает в портфель и сразу начинает приносить выплаты, а полученные дивиденды и купоны за вычетом налога докупают бумаги. При доходности выплат 10%, росте капитала 5% и росте выплат 5% в год получается так:
- цель 30 000 ₽ в месяц: 11 лет при пополнении 15 000 ₽, 7 лет при 30 000 ₽, 5 лет при 50 000 ₽
- цель 50 000 ₽ в месяц: 14 лет при 15 000 ₽, 10 лет при 30 000 ₽, 7 лет при 50 000 ₽
- цель 100 000 ₽ в месяц: 19 лет при 15 000 ₽, 14 лет при 30 000 ₽, 11 лет при 50 000 ₽
Обратите внимание, как работает реинвестирование: от 50 000 к 100 000 в месяц путь занимает не вдвое больше времени, а всего на 4 года дольше. Сложный процент в первые годы почти незаметен, а потом делает основную работу.
Третье приближение: инфляция
50 000 ₽ через 15 лет — это не сегодняшние 50 000. При инфляции 6% в год покупательная способность за 15 лет падает примерно в 2,4 раза: будущие 50 000 ₽ купят столько же, сколько сегодня 21 000 ₽. Если цель — именно нынешний уровень жизни, считать надо в сегодняшних деньгах, и срок увеличивается заметно. Это неприятная цифра, но лучше знать её сейчас, чем через десять лет.
Посчитайте под свои числа
Все три приближения собраны в одном калькуляторе: https://vvinvest.pro/calc/passive-income — вводите цель, стартовый капитал, пополнение и доходность, включаете налог и инфляцию, и видите нужный капитал, срок до цели и таблицу по годам.
А если у вас уже есть портфель у брокера, тот же расчёт можно сделать не по предположениям, а по факту: vvinvest берёт из отчёта брокера ваши бумаги, их реальные выплаты и ваши средние пополнения и показывает, на сколько процентов цель уже закрыта и в каком году закроется. Первые 300 портфелей — бесплатно на год: https://vvinvest.pro
Расчёты в статье — арифметика при заданных предположениях, а не прогноз и не инвестиционная рекомендация. Доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.